湖南自主创新型工业化领跑者永清环保集团上市路演
2011-02-24
“面向机构的三场路演刚刚结束，市场反响超出我们的预期。”23日，永清环保（300187）董事长刘正军透露，“目前公司正在执行和即将执行的业务合同额高达10亿元，这些业务需要先期投入占合同额20%左右的运营资金，而借助IPO募集资金，公司的合同执行能力将进一步提高。”
作为湖南环保行业首家拟上市公司，永清环保创建于2004年，是为高污染、高耗能工业企业提供烟气排放综合服务的综合服务提供商，此次拟发行1670万股，募集资金1.6亿元投入研发中心建设和补充公司总承包业务流动资金两个项目。
作为一家民营企业，永清环保身处朝阳行业。以火电脱硫市场为例，其业务对象主要是国有大型发电集团，因此这一领域向来是四大电力集团下属脱硫公司和先期进入的民营脱硫公司的优势地盘。而永清环保依托技术优势，不断突破垄断国企和民营劲旅的防线，一路攻城拔寨，仅用５年时间，就从第26位突进到第９位，其赶超速度位居行业第一。而钢铁烧结脱硫市场，也和火电脱硫市场一样，是冶金系统国企下属脱硫公司的优势地盘，但永清环保后发先至，仅用3年，就于2009年做到行业第一。
2012年1月1日，国家关于火电脱硝的环保标准将开始执行，由此将引爆烟气脱硝的市场需求。而早在2007年，永清环保就已经掌握了全套脱硝技术，并获多项国家专利，静等市场爆发。
“这种前瞻性的战略布局和技术准备，正是我们的独特竞争力。不仅如此，我们还提前准备了海洋石油脱硫技术、有色冶炼行业脱硫技术，只要国家环保政策到位，别人还在匆忙准备的时候，我们已经提前抢占了制高点。”刘正军说。
前瞻性的技术研发优势保证了公司持续高盈利。2007年至2010年，永清环保主营业务收入分别为1.72亿元、2.01亿元、2.54亿元和2.89亿元；实现净利润分别为1800万元、2100万元、3500万元和4200万元，呈现快速稳定的发展趋势。
据介绍，永清环保单纯的总承包业务的毛利率为25%，总承包加托管服务的业务模式毛利率为37%，余热发电等合同能源管理业务模式的毛利率为45%。截至 2010年3季度，永清环保的综合业务毛利率达到26.56%，而同期行业毛利率为22.77%，永清环保的毛利率高于同行。
“我们的环评业务刚刚起步，虽然目前规模较小，但这是环保行业未来的发展方向，且毛利率比环境工程服务的毛利率更高，是公司未来的发力点。”刘正军告诉记者。
永清环保此次拟募集资金1.6亿元，投资建设研发中心和补充公司总承包业务流动资金，其中研发中心建设是为了进一步夯实企业的技术基础，保持核心技术优势；而补充总承包业务流动资金则是为了增强公司的合同执行能力。
永清环保一旦上市，将部分解决运营资金长期不足的瓶颈。据招股书披露，根据市场现状，考虑到今后的增长，预计未来三年，公司每年执行的烟气脱硫、脱硝、热电联产和余热发电合同约6亿元。而一旦IPO募集资金到位，公司可以在同一时间开展更多工程总承包业务，确保公司主营业务和净利润的持续快速增长。
